Cómo elegir un fondo indexado en España sin que nadie te lo coloque

Cuando alguien ve por primera vez, en euros, lo que le cobra cada año el fondo del banco, la frase que viene después es casi siempre la misma: vale, y a cuál me cambio?

A esa pregunta, hecha por una persona concreta sobre su dinero, no le contesto con un nombre. Por dos motivos. El primero es legal: decirle a alguien qué fondo comprar, o darle tres para que elija, es asesoramiento en materia de inversión, y en España eso solo lo pueden hacer las entidades autorizadas por la CNMV (la propia CNMV pone justo ese ejemplo en su guía sobre el asesoramiento). El segundo es mío: no cobro de ninguna gestora ni de ningún banco, y quiero que siga así, porque es lo que me deja sentarme de tu lado de la mesa.

Lo que sí puedo hacer es esto: contarte, igual que se lo contaría a cualquiera, qué tiene que cumplir un fondo indexado, dónde se compra, cómo se mueve el dinero sin pasar por Hacienda y qué hay hoy en el mercado, con sus datos y sus fuentes. La decisión, como siempre, es tuya.

En esta guía:

• Qué es un fondo indexado
• Lo que tiene que cumplir
• Cuánta bolsa y cuánta renta fija
• Dónde se compran
• Cómo pasar el dinero del fondo del banco sin pagar a Hacienda
• Los planes de pensiones van por libre
• La lista: ejemplos con sus datos
• Transparencia: quién escribe esto y cómo

Qué es un fondo indexado, en dos frases

Un fondo de gestión activa tiene un equipo que elige en qué empresas invertir, y cobra por ese trabajo. Un fondo indexado no elige nada: compra todo lo que hay dentro de un índice, por ejemplo las unas 1.250 empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados que forman el MSCI World, y se limita a copiarlo, así que cobra muchísimo menos.

Traducción de bolsillo: en vez de pagarle a alguien para que intente ganarle al mercado, te compras el mercado entero y te ahorras al que lo intenta. Que, por cierto, a largo plazo casi nunca lo consigue: S&P lo mide cada año en su informe SPIVA, y a diez años la gran mayoría de los fondos de bolsa de gestión activa que se venden en Europa acaba por debajo de su índice.

Lo que tiene que cumplir

Seis cosas, y todas se comprueban con datos públicos, sin fiarse de nadie (de mí tampoco, eh?).

• Que cobre poco. El dato está en su documento de datos fundamentales, un PDF de tres páginas que tiene todo fondo, en «costes corrientes». Por debajo del 0,5 % al año, y los hay desde un 0,06 %. Con 10.000 euros dentro, un 1,7 % son 170 euros al año y un 0,2 % son 20, haya ido bien la bolsa o no.
• Que siga un índice amplio. Muchas empresas, muchos sectores, muchos países. Un índice de un solo país o de un solo sector también es indexado, pero ahí te lo juegas todo a una carta.
• Que sea un fondo de inversión y no un ETF, si vas a traspasar. Los ETF son fondos que cotizan en bolsa como una acción, y son buenos productos, pero en España quedan fuera del régimen de traspasos: para moverte de uno a otro tienes que vender, y vender paga impuestos. Con un fondo de los de toda la vida puedes cambiar de uno a otro sin pasar por Hacienda hasta el día que saques el dinero (artículo 94 de la Ley del IRPF).
• Que sea de acumulación. La clase de acumulación reinvierte dentro los dividendos de las empresas, y no pagas nada por ellos hasta que vendas. La de reparto te los ingresa, y cada ingreso tributa.
• Que tenga tamaño y años. Un fondo muy pequeño puede acabar cerrando o fusionándose con otro. Como referencia, más de 100 millones de euros de patrimonio y varios años de historia.
• Que donde lo tengas no te cobren por guardarlo. Algunas entidades cobran una comisión de custodia por tener fondos con ellas. La tabla de más abajo lo dice entidad por entidad.

Y una que confunde mucho, la divisa: que la clase del fondo esté en euros te ahorra el cambio al comprar, pero no te quita el riesgo del dólar, porque el fondo sigue invirtiendo en empresas que cotizan en dólares. Las clases «cubiertas» (hedged, que es como lo verás escrito casi siempre) sí lo quitan, y cuestan algo más.

Cuánta bolsa y cuánta renta fija: lo que decides antes que el fondo

Antes que el nombre del fondo va otra decisión que pesa bastante más: qué parte de tu dinero va a bolsa y qué parte a algo tranquilo, como un fondo monetario o renta fija. Y no se decide con una fórmula de edad, sino con una pregunta incómoda: cuánto podrías ver bajar sin vender?

Una caída así no es teoría: la bolsa mundial la hizo en 2008 y en marzo de 2020, y cualquier día la vuelve a hacer sin pedir permiso. Elige la fila que podrías mirar en ese momento sin tocar nada, porque quien vende justo abajo, con el susto en el cuerpo, se come la caída entera y ya no está dentro cuando la bolsa se recupera. Y lo que vayas a necesitar en menos de cinco años no va a bolsa, ni con un 40 % ni con un 10.

Con el porcentaje decidido, hay dos formas de montarlo:

• En dos piezas: un fondo indexado de bolsa mundial y otra pieza tranquila (un monetario, o un fondo de renta fija), en el reparto que hayas elegido. Es lo más barato y el porcentaje lo controlas tú. A cambio, una vez al año toca reequilibrar: si la bolsa ha subido mucho, pasas una parte a la pieza tranquila para volver a tu reparto, y al revés.
• En una pieza: un gestor automatizado que hace el reparto y el reequilibrio por ti, o un plan de pensiones mixto si es dinero para la jubilación. Más cómodo, algo más caro.

Dónde se compran

Casi todos los fondos indexados que se venden en España son irlandeses o luxemburgueses, y los compras a través de una entidad que los comercialice aquí. Estas son las que más se usan para esto, por orden alfabético, con lo que dicen sus propias tarifas:

Los bancos de siempre también venden muchos de estos fondos, con sus propias condiciones. Y una cosa que no se ve en ninguna tabla: las comisiones del fondo (los costes corrientes de los que hablábamos arriba) se cobran igual compres donde compres, porque salen del propio fondo.

Si prefieres que te lo monte alguien y reequilibre por ti, están los gestores automatizados: te hacen unas preguntas, te asignan un perfil y te invierten en una cartera de fondos indexados, cobrando una comisión por encima de la de los fondos. Los cuatro de la tabla son traspasables y están registrados en la CNMV:

El coste total suma la comisión de gestión, la de custodia y la de los fondos; donde la entidad no da la suma, la he hecho yo con sus tarifas publicadas.

Cómo pasar el dinero del fondo del banco sin pagar a Hacienda

Si ya tienes un fondo y quieres cambiarte, no se vende: se traspasa. El dinero viaja de un fondo a otro sin pasar por tu cuenta, y la ganancia que llevas acumulada viaja con él, sin pagar impuestos hasta que un día vendas de verdad.

1. Abre una cuenta en la entidad nueva, la que tenga el fondo que hayas elegido.
2. Pide el traspaso desde la entidad nueva, no desde el banco viejo. Te pedirán el ISIN de tu fondo actual (un código de doce caracteres que sale en tu extracto) y si lo quieres mover entero o solo una parte.
3. Espera unos días. Del resto se encargan entre las dos entidades.
4. Comprueba en la entidad nueva que te aparecen la fecha y el precio de compra originales. Son los que contarán el día que vendas.

Dos avisos que cuestan dinero si se pasan por alto. Si vendes el fondo y compras el nuevo tú a mano, pagas impuestos por la ganancia, aunque el dinero solo haya pasado un día por tu cuenta: la ley lo deja claro. Y los ETF no admiten traspasos: si lo nuevo es un ETF, la operación es una venta con todas sus letras, y Hacienda se lleva entre el 19 y el 30 % de lo que hayas ganado (la escala del ahorro).

Con los fondos extranjeros funciona igual que con uno español, siempre que estén registrados en la CNMV y los tengas a través de una entidad que los comercialice en España. Si el fondo tiene forma de sociedad (en el nombre pone SICAV, ICAV o plc, que es lo habitual en los irlandeses y luxemburgueses), la ley pide además que tenga más de 500 accionistas. Antes de pedir el traspaso, la entidad te dice si ese fondo concreto se puede traspasar o no.

Los planes de pensiones van por libre

Un plan de pensiones no se puede traspasar a un fondo de inversión, ni al revés: van por circuitos separados. Entre planes, en cambio, el traspaso es gratis por ley y tiene plazo: la entidad nueva tiene dos días hábiles para pedirlo y la vieja cinco para mandar el dinero (artículo 50 del Reglamento de planes y fondos de pensiones).

Lo que cobran también tiene techo legal: un 1,50 % de gestión en los planes con un 30 % o más de bolsa y un 0,20 % de depósito (artículo 84). Muchos planes de banco cobran justo ese máximo. Estos son algunos de los que se presentan como indexados o de gestión pasiva, de menor a mayor coste total:

Que un plan se llame «indexado» no garantiza que sea barato: los hay que siguen un índice y cobran más de un 1 % al año. El dato bueno está siempre en su documento de datos fundamentales para el partícipe.

Y dos apuntes de la jubilación. Lo que aportas a un plan individual reduce tu base del IRPF hasta 1.500 € al año (o el 30 % de tus rendimientos del trabajo y de la actividad, si es menos), y si eres autónomo puedes sumar hasta 4.250 € más en un plan de empleo simplificado para autónomos, que también los hay indexados (los de Indexa, por ejemplo, cobran lo mismo que sus planes individuales). Y lo que sacas al jubilarte tributa como si fuera un sueldo, así que sacarlo todo de golpe un mismo año suele salir caro.

La lista: ejemplos con sus datos

No es una cartera ni una lista completa: son fondos que cumplen los criterios de arriba, están registrados para venderse en España y he comprobado uno a uno en su documento de datos fundamentales. Dentro de cada tipo van de menor a mayor coste, y ese es el único orden que tienen. Los costes son los de su documento vigente en la fecha que indico al final; antes de comprar nada, abre el del fondo que te interese, que es el que manda.

Dos cosas para leer las tablas. La columna «Dónde» dice en qué entidades lo he encontrado a la venta para particulares; puede haber más. Y en Renta 4 y en Selfbank, al coste del fondo súmale su custodia (la de Selfbank, un 0,30 % + IVA en los indexados; la de Renta 4 aparece en la ficha de cada fondo), que en un fondo del 0,10 % puede costarte más que el propio fondo.

Bolsa mundial, países desarrollados

Todos siguen el índice MSCI World.

Bolsa de mercados emergentes

Todos siguen el índice MSCI Emerging Markets. Un fondo indexado único a la bolsa mundial con emergentes (el índice MSCI ACWI), en formato fondo y para particulares, no existe hoy en España: el que se anuncia así en MyInvestor, según su propio documento, es de gestión activa. Si quieres los dos mundos, se combina un fondo de cada tabla.

Renta fija a corto plazo, mundial y cubierta a euro

Bonos de todo el mundo que vencen en uno a cinco años, con la divisa cubierta para que el dólar no te mueva el resultado. De renta fija euro a corto plazo indexada, en formato fondo, no he encontrado ninguno para particulares: esto es lo más parecido.

Renta fija de gobiernos de la zona euro

Ojo, que estos no son tan tranquilos como suenan: llevan bonos a todos los plazos, con una media de unos seis años y pico, y cuando suben los tipos de interés bajan de precio (en 2022 lo comprobó mucha gente). Para la pieza tranquila de verdad, mira la tabla de corto plazo de arriba o los monetarios de abajo.

Monetarios en euros (no son indexados)

Transparencia: quién escribe esto y cómo

• Quién: Daniel Barcelona, planificador financiero independiente (danielbarcelona.com).
• Cuándo: datos recogidos el 12 de octubre de 2026 y publicados ese mismo día a las 12:53 (hora peninsular española). Los costes de los fondos son los de sus documentos de datos fundamentales vigentes ese día (de abril a octubre de 2026).
• Cómo elegí los ejemplos: fondos indexados (o monetarios) registrados en la CNMV para venderse en España, de acumulación, en euros, con costes corrientes por debajo del 0,5 % y un patrimonio relevante; dejé fuera las clases cerradas a nuevos clientes y las que no he podido comprobar en el documento oficial del fondo. Dentro de cada tipo, el orden es de menor a mayor coste corriente, sin ninguna otra preferencia.
• Fuentes: los documentos de datos fundamentales y las fichas de cada gestora, los registros de la CNMV y de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, el BOE y las tarifas publicadas por cada entidad. Donde una fuente no era del todo fiable o los datos no cuadraban entre sí, lo digo en la propia tabla.
• Intereses: no cobro nada de ninguna gestora, plataforma, banco ni gestor automatizado de los que salen aquí, no hay enlaces de afiliado y no tengo participaciones en ninguno de estos fondos ni planes.
• Riesgo: la bolsa puede caer mucho y tardar años en recuperarse, la renta fija también baja cuando suben los tipos, y lo que haya rentado un fondo en el pasado no dice nada de lo que rentará. Lo que vayas a necesitar en menos de cinco años no debería estar en bolsa.
• Actualización: reviso los datos cada seis meses; la próxima revisión, en abril de 2027.
• Lo que no es: esto es información general, igual para todo el mundo, y no tiene en cuenta tu situación. En una sesión conmigo no te digo cuál de estos comprar: te ayudo a decidir cuánto, para qué y con qué criterios, y la búsqueda la haces tú.

Y si al final te quedas con el del banco, por lo menos que sea porque lo has elegido tú, eh?